【德邦食饮熊鹏团队】顺鑫农业更新20230426

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今年白酒上半年重视量的逻辑，顺鑫属于今年真实恢复，量增确定性强，一季报有望超预期。当前位置建议买入，继续强烈推荐！！

近期公司交流反馈：

1.白酒今年目标收入恢复到疫情前，往100亿附近做。一季度销售情况很好，北京中高端产品明显改善，一季度增速很高。

2去年白酒下滑主要是疫情影响，白酒净利率9%+，今年白酒销售恢复正常，净利率会高于去年。

3.公司地产业务2年内大概率能解决。近期公告20亿子公司买办公楼也是为了加速地产去化（如果没有动作地产永远也处理不了），后续子公司资产负债表优化，财务费用减轻，剥离也会更容易。

4.公司高管限薪，中层及以下激励机制很好，包括酒厂的销售待遇也不错，整体工作积极性是可以的。董监高限薪，其他领导很高，比如新进董事会的副厂长魏总22年的年薪216万。