【安信家电张立聪】老板电器：经营向好，Q1销售符合预期

【安信家电张立聪】老板电器：经营向好，Q1销售符合预期

老板2022Q4单季度收入YoY-1.4%；业绩3.4亿元，上年同期业绩-0.1亿元。2023Q1收入YoY+4.4%；业绩YoY+5.7%。

公司2023Q1主要销售渠道情况：1）2023Q1线下传统零售渠道销售小幅增长。2）Q1电商渠道收入略有增长。3）随着“保交楼”政策推进，老板Q1工程渠道收入表现较好。

2022年，公司洗碗机、蒸烤一体机收入增速分别为32%/14%，两类产品合计收入占比总收入比例同比+2.2pct。

因成本价格回落，2022Q4、2023Q1公司毛利率分别同比+4.7/+2.2pct。

老板推行2023年股票期权激励计划。公司以2022年收入为基数，2023~2025年，若每年收入的复合增速：1）低于5%，则不解锁；2）5%~10%（不含10%），行权比例为60%；3）增速不低于10%，行权比例为100%。

风险提示：成本上涨