【天风建筑】中油工程调研要点20230425

1.今年以来海外市场景气度保持较好水平，叠加公司加大拓展力度，对全年海外订单保持乐观，国内市场多点开花，除传统业务外，双碳三新业务增长较好，国内业务未来几年都比较饱满。盈利能力内部对标中国化学和中石化炼化，预计在收入稳健增长情况下，海外项目恢复顺利推进，订单结构优化，以及自身继续加大降本增效之下，盈利能力改善空间较大。

2.大股东未来与公司在新业务拓展、技术研发等方面的绑定有望进一步加深，大股东体内项目的竞争格局总体较为稳定，中石油对公司ROE有一定考核目标，目前也在制定关于市值考核的管理办法，后续公司会采取相应措施。

3.公司当前激励更多集中于岗位分红、任期责任制、经营指标考核，股权激励未来也会统筹考虑。目前PB仍然较低，不具备股权融资条件，未来合适时机有合适项目，会考虑股权融资。