【国君汽车】宇通客车2023年Q1季报点评：扣非利润4779万元同比扭亏，业绩表现超预期

【国君汽车】宇通客车2023年Q1季报点评：扣非利润4779万元同比扭亏，业绩表现超预期

一季度业绩表现超预期，同比实现扭亏为盈。2023年Q1公司实现营收35.76亿元，同比增长1.4%，环比减少59%，实现归母净利润1.21亿元，扣非净利润4779万元，同比扭亏为盈，环比受到2022年末高基数的影响降幅明显。公司持续加强价格管控和订单风险管理，实现了国内订单毛利提升，海外销量增加亦为业绩带来积极贡献。

 ✿本季度公司盈利能力同比提升，费用率同比显著降低。2023年Q1公司毛利率21.48%，同比提升6.52pct，环比降低4.58pct。本季度公司净利率3.53%，同比扭亏为盈，环比降低3.77pct。本季度公司总费用率为21.12%，同比降低4.48pct，环比提升2.31pct。本季度研发费用率为8.2%，同比降低2.68pct，环比提升2.26pct。

客车销量拐点已经确立，销量和业绩有望同步恢复。3月，公司客车销量2390辆，同比增长5%，环比增长203%，其中大客销量1205辆，同比增长3.34%，环比增长52.9%，客车销量拐点已经确立。随着下游旅游客运和公共交通等行业的需求持续恢复，公司的产销和业绩有望迎来同比持续增长。