【东北农业】周观点更新0423

【东北农业】周观点更新0423

生猪：4月23日外三元生猪价格14.31元/公斤，周环比上涨1.78%。猪价跌破14元促使少量二育进场，轻猪出栏量增加令出栏均重小幅下降。终端需求依然疲弱，鲜销率继续走低；屠宰开工率提升更多源自屠企对于后期猪价上涨的预期，而目前冻肉库容率已处于较高水平，对于未来冻肉储备造成一定压力。五一假期临近，市场看涨预期升温，短期对猪价形成较强支撑。但鉴于目前在栏生猪体量庞大，我们预计五一之后猪价或重启跌势。建议关注公司成本优势明显且经营稳健的【牧原股份】、以及成本下降明显且出栏增速加快的【温氏股份】。

糖：根据印度糖厂协会数据，截至4月15日,印度2022/23榨季累计糖产量为3110万吨糖,同比下滑5.4%。由于目前多数糖厂已经停榨，预计接下去几周，印度糖产量降幅或进一步扩大。另一方面，NOAA发布的报告显示，4-6月期间的厄尔尼诺概率为30%，5-7月期间增加到62%，新季巴西甘蔗入榨量面临较大风险，进一步加剧了市场对于未来全球糖供应的担忧。根据Refinitiv Eikon数据，4月下半月巴西主产区圣保罗的降雨量整体偏多，甘蔗入榨量和糖产量或少于去年同期。此外，巴西国内包括桑托斯港在内的多个港口出现拥堵，也进一步减少了国际原糖市场的供给。建议关注国内糖业龙头【中粮糖业】、弹性标的【南宁糖业】。