【华泰传媒 朱珺团队】

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传媒+AI观点重申

我们前期一直坚定看好游戏+AI的主线，从去年底今年1月初就开始市场领先推荐游戏板块，从2月开始重点提示AI+游戏逻辑主线，近期十几场AIGC电话会持续提示握紧游戏主线，从未动摇！持续看好游戏板块估值向上到35倍PE！其他AI+应用领域细分精选个股！

? 我们持续看好游戏板块，当前整体估值23年约26X，未来整体有望达35X市盈率！（2019-20年5G云游戏主题下板块估值达到最高35X当期市盈率）

?游戏相关标的：恺英网络、电魂网络、世纪华通、姚记科技、盛天网络、吉比特、完美世界、三七互娱、富春股份、神州泰岳、巨人网络、游族网络、宝通科技等。

? 游戏板块降本增城+创新收入模型共振！

 AIGC提升游戏内容丰富度及交互性，为潜在增收及游戏创新带来可能。目前看AIGC有望在AINPC及AIbot等方向加速应用，提升用户留存及付费助力增收，未来AIGC还有望带来游戏创新，甚至全新游戏类型拓展。另外，在游戏美术绘画辅助、营销素材制作、程序化人物及场景生成、开发测试等多领域应用有望通过AIGC实现降本增效。已有工作室通过应用AIGC在角色设计，脚本编写等环节节省成本及时长超60%；在开发测试、内容生成更新及营销素材生产等环节，微软Azure OpenAI、腾讯、网易、米哈游等多家头部企业已有相关应用在快速落地。

?其他AI+领域，涵盖AI+电商/营销/影视ip/出版等相关标的：焦点科技、华凯易佰、遥望科技、蓝色光标、南方传媒、凤凰传媒、捷成股份、易点天下、三人行、奥飞娱乐、光线传媒、华策影视、中国科传、新经典、中信出版、中文传媒等。