【广发电新】晶科能源一季报预告点评：业绩符合预期，TOPCon超额盈利明显

【广发电新】晶科能源一季报预告点评：业绩符合预期，TOPCon超额盈利明显

?事件：公司发布2023年第一季度业绩预告的自愿性披露公告，预计实现归母净利润16-17亿元，同比+298.89%~323.82%；扣非后净利润10-13亿元，同比+299.48%~332.77%，非经营性损益主要系政府补贴，业绩符合预期，具体拆分如下：

（1）公司计提滞港费约3-4亿元，较22Q4下降约1亿元，预计二季度影响将逐步减小，与政府补贴基本抵消，硅料投资收益约1亿元，与汇兑损益及资产减值基本抵消，实际经营性业绩约16-17亿元，符合此前预期。

（2）公司23Q1组件出货量约13GW，同比+62%，单瓦净利0.12-0.13元，同比+264%，其中N型TOPCon组件出货量约6GW，单瓦净利约0.16元，环比增加1分/W，P型组件出货量7GW，单瓦净利约0.09-0.1元，环比增加3-4分/W；由于一季度硅料跌价较快，N型薄片化优势有所收窄，TOPCon一体化成本较P型成本高出约2-3分，但凭借N型组件0.1元/W左右溢价，仍体现出7-8分/W超额盈利；展望全年，若按公司2023年组件出货量65GW+、单瓦净利0.12元计算，对应业绩有望超80亿元。