【中金科技硬件】全球观察-ASML：1Q23整体业绩超出此前指引，新增订单受周期影响有所承压

【中金科技硬件】全球观察-ASML：1Q23整体业绩超出此前指引，新增订单受周期影响有所承压

ASML发布1Q23业绩并召开说明会：1Q23公司营收67亿欧元，YoY+90.9%（考虑到1Q22公司首次采用fast shipment模式，此数值失真），QoQ+4.9%；其中设备系统收入53亿欧元，已安装设备管理收入14亿欧元；毛利率50.6%，净利率29.0%。公司整体营收超出此前指引（61-65亿欧元），管理层认为主要系EUV、DUV确认收入超出预期。ASML 1Q23新出货3款设备：1）NXT 1980Fi ArFi光刻机、2）XT 400M I-line光刻机、3）YieldStar 500光学量测设备。这些产品均在产率方面相较前代产品有所提升，能够帮助客户优化生产速率。

公司1Q23单季度光刻机出货中：EUV 17台，ArFi 25台，ArF Dry 7台，KrF 43台，I-line 8台。设备系统收入中：EUV占比54%，ArFi占比30%，ArF Dry占比3%，KrF占比9%，I-line占比1%，量测设备占比3%；逻辑客户占比70%，存储客户占比30%。整体收入中：中国台湾占比49%，韩国占比26%，中国大陆占比8%，美国占比15%，日本占比1%，其他地区占比1%。结合以上数据，【我们观察到：1）当前半导体周期下，存储厂商资本开支削减显著，符合此前存储大厂说明会指引；2）逻辑厂商先进制程资本开支仍维持高位，EUV、中高端DUV出货量持续增长；3）制造业回流政策下，美国积极购入光刻机，同时中国大陆光刻机采购保持稳健状态。】

【公司1Q23单季度新增订单38亿欧元（其中EUV订单16亿欧元），相较4Q22下滑显著，低于此前预期，管理层认为主要系受制于当前半导体周期下行拖累。同时，管理层在公开交流中提及中国大陆订单仍占据到公司在手订单20%，我们认为这反映出国内晶圆厂商扩张意愿依然较强。】

展望2Q23及2023年全年，公司管理层依然给出良好业绩指引，我们认为主要系公司在手订单充沛保障。公司预计2Q23单季度整体营收65-70亿欧元（安装设备管理收入13亿欧元），毛利率50-51%，和1Q23基本持平；维持全年出货60台EUV，375台DUV（其中25%为ArFi）指引；预计2023年全年营收同比增长25%，毛利率同比有小幅提升。

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