【华创医药】维力医疗年报和一季报点评：Q1国内恢复超预期，Q2加速增长可期

【华创医药】维力医疗年报和一季报点评：Q1国内恢复超预期，Q2加速增长可期

公司发布22年年报，营业收入13.63亿元（+21.88%），归母净利润1.67亿元（+57.00%），扣非净利润1.46亿元（+45.38%）23Q1公司营业收入3.62亿元（+20.16%），归母净利润0.52亿元（+34.92%），扣非净利润0.47亿元（+36.35%）。

22年，分国内外来看，公司海外增长表现亮眼。海外收入（剔除代理出口）增速32%，海外大客户订单增长迅速。国内收入增速18%，受到疫情影响较大。分业务板块来看，收入增速为17%，导尿收入增速为46%（主要是海外大客户拉动），泌外收入增速为16%。重点新品如可视双支、BIP导尿管、亲水导尿管、清石鞘、镇痛泵、雾化器等收入增长可喜。利润增速明显高于收入增速主要原因有产品升级带来的毛利率提升以及控本增效成效显著等。

23年一季度，分国内外来看，国内收入增速近60%，超预期，主要受益于诊疗恢复及重点新品的放量；22Q2上海疫情影响造成国内低基数，预计23Q2国内收入有望延续高增长。一季度海外收入略有下降，主要原因有去年订单高基数下老客户在降低库存、新客户下单进度较慢等，预计二季度会有改善和提速。一季度分业务板块来看，、泌外、呼吸业务表现亮眼。

联系人：郑辰 / 李婵娟