【计算机/东方通】信创中间件龙头，AI+军工带来弹性空间

【计算机/东方通】信创中间件龙头，AI+军工带来弹性空间

#收入利润高增

1⃣️2022年预计营收增长同比10%，净利润6000w左右。

2⃣️2023年营收预计15个亿，60%增速，归母净利润预计5个亿。加回股权激励费用预计6个亿利润。

3⃣️2023年信创推进中间件有望翻倍提升。大安全板块+政企数字化转型有望依托下游运营商、政府、军工需求提升带来高速增长。

#AI板块

1⃣️公司具备对常见AIGC算法生成的图片、音视频内容的检测能力。

2⃣️公司获得国家监管单位和运营商认可，中标2022年中国联通上海深度合成检测处置平台建设工程集成服务。

3⃣️公司中间件产品 TongWeb 与阿里云产品 EDAS 已完成产品深度融合和技术合作；公司也是华为的重要战略合作伙伴，生态方面在openEuler和openGauss都有战略级合作。

#军工IT

1⃣️ChatGPT为代表的生成式AI应用于军事，将明显提升战场感知力。

2⃣️公司以军事数据工程为主航道，提供军事信息系统融合和业务服务支撑，业务逐步拓展到数字化战场等多个领域。

 ✿估值

1⃣️2023年预计公司中间件业务归母净利润2个多亿，40倍PE，市值百亿左右；安全业务2个多亿归母净利润，30倍PE，市值超过70个亿。估值底预计在170亿以上。加回股权激励1个亿利润，市值破两百亿。

2⃣️公司是AI内容监管第一梯队，业务类型同美亚柏科，预期差较大，叠加公司军工业务带来景气度提升，预计将在原有基础之上公司估值有望实现较大提升。

3⃣️基于谨慎性考虑打85折，预计2023年公司目标市值在200亿元左右。