☀【国金机械新增推荐】亚光股份：节能环保设备龙头，下游多领域发力

☀【国金机械新增推荐】亚光股份：节能环保设备龙头，下游多领域发力

⭕节能环保设备（MVR系统）：不止于锂电，废水处理、食品加工等多行业需求旺盛。1）壁垒：蒸发及为MVR系统核心零部件，公司成功自研，打破海外垄断，降低成本、提升设备性能。2）需求：受益下游锂电、废水处理等行业需求爆发，22年公司MVR系统实现收入5.54e（同比+160%），预计23-25年节能环保设备业务8.9/12.1/16.4e。

⭕制药装备：清洁机、干燥机技术领先。公司洗涤干燥机、药用铝盖/胶塞清洗机技术水平领先，下游客户包括华海药业、凯莱英等国内知名企业。预计23-25年制药装备业务稳健增长，营业收入3.56/4.15/4.80e。

⭕IPO募投项目有望扩大产能。预计IPO产能落地后，公司有望新增4-5亿元产值。

⭕合同负债高增，在手订单充足支撑业绩释放。根据公告，20-22 年公司合同负债分别为 4.23/6.13/9.76 亿元，合同负债逐年增长预示着公司目前在手订单充足，保证业绩释放。

⭕盈利预测：预计23至25年实现收入为12.5/16.3/21.3e，归母净利润2.27/2.99/3.89e，对应当前PE23X/17X/13X，给予公司23年30倍PE，对应市值68e，建议重点关注！