【财通电新】科达利22年报和23Q1业绩预告点评

公司发布2022年报，实现营业收入86.5亿元，同比+94%，归母净利润9.0亿元，同比+66%，扣非归母净利润8.5亿元，同比+64%，毛利率23.9%，同比+3.6pct。单季度来看22Q4实现营业收入26.8亿元，同比+81%，环比+4%，归母净利润3.1亿元，同比+84%，环比+23%，扣非归母净利润2.9亿元，同比+80%，环比+24%，毛利率24.4%，环比+2pct，其中Q4公司收到一次模具费约4000万；

公司发布23Q1业绩预告，预计实现归母净利润2.2-2.5亿元，同比+30%-48%，扣非归母净利润2.1-2.38亿元，同比增长31%-48%；新进入企业在良率和产品质量上仍有待提高，预计公司23Q1市占率又进一步提升，公司增速相较于行业跑出超额增速，业绩超预期；

结构件行业近年来就只赚常规加工费利润，当前公司和大客户定价模式在保量的基础上价格约年降2%，且二线企业一直都处于盈亏平衡边缘，行业本身留存利润不多，大客户也很难再压低价格，预计结构件环节盈利见底；