14
2023
04

【德邦电新】拥抱锂电历史大底,满仓猛干!


【德邦电新】拥抱锂电历史大底,满仓猛干! 

 

① 成本层面:碳酸锂6月期货价格已跌破14万元/吨,现货价格跌破20万元/吨,不到半年时间跌幅超60%,若以部分开采、冶炼较为复杂的锂矿成本15-20万元计算,已经跌至其成本线,预计4月下旬价格将触底企稳。根据计算,碳酸锂价格每下降1万元,电池成本越降0.07元/Wh,全面看多盈利修复的电池及下游终端环节。


② 需求层面:淡季已过,全面看好二季度需求强势反弹!受春节淡季、部分燃油车降价促销、原材料价格巨幅波动等因素影响,一季度新能源车销量表现缺乏可陈,部分消费者明显持观望态度。随着原材料价格企稳、上海车展开启新品周期、地补6月截止、去年疫情低基数等多重因素的催化,全面看好二季度需求的暴力反弹,单月销量预计可冲80万辆,维持全年900-950万辆目标不变!


③ 储能可期:10倍空间的第二增长曲线!特斯拉上海超级储能工厂落地,产能规模40GWH,有望复制电动车“鲶鱼效应”,进一步压缩成本加速储能产业全球化发展,今年全球储能市场预计翻倍增长超过100GWH,未来10倍增长空间可期,开启性感的第二增长曲线!


④ 交易层面:目前锂电板块当年平均估值水平在15倍左右,屡创历史新低,部分环节已无机构持仓,筹码结构干净,随着一季报的落地,供应链公司的基本面和盈利能力基本全面触底,二季度供应链竞争格局和盈利能力将进入修复通道,积极拥抱板块历史大底!


▍投资建议:建议满仓拥抱锂电历史大底,强烈看多:1)电池环节:宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等;2)材料龙头:恩捷股份、天赐材料、璞泰来、德方纳米、科达利等;


最强阿法细分赛道:特斯拉超级储能+4680电池供应链:宁德时代、科达利、德方纳米、三花智控、拓普集团、旭升股份等。

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