14
2023
04

【招商电子】存储行业点评:DRAM现货价格或将停止下跌,存储复苏节奏好于预期。


【招商电子】存储行业点评:DRAM现货价格或将停止下跌,存储复苏节奏好于预期。


#事件

根据DIGITIMES消息,业内消息人士称,三星电子已经通知分销商,将不再以低于当前价格的价格出售DRAM芯片。DRAM现货价格最近停止下跌,明显早于预期。


#价格表现

根据DRAMeXchange数据,最常见的DRAM产品之一DDR4 16Gb 2600 的现货价格周二上涨0.78%至3.24美元,这是自2022年3月7日以来的首次价格上涨。在三星电子公司近期减产后,内存芯片价格出现一年多以来的首次反弹,市场价格复苏有望快于预期。


#库存端

由于原厂的迅速减产,市场普遍预期23Q1存储库存将是顶点,根据美光23Q1季报,单季库存周转天数从22Q4的211天降至23Q1的166天(加回14亿美元的库存减值),国内江波龙22Q4库存和天数环比均出现下滑。


#需求侧

2023全年预计呈现先抑后扬态势,尽管当前需求尚未明显复苏,但手机端有望在下半年边际复苏,服务器出货量有望自23Q2以后逐步增长,PC厂商戴尔也表示23H2需求有望持续回升。


#标的

✿建议关注受益于行业景气复苏,以及有望加速国产替代的国内存储标的。

✔存储芯片:兆易创新、紫光国微、复旦微电、北京君正、聚辰股份、普冉股份、东芯股份、恒烁股份等;

✔存储模组及主控:江波龙、佰维存储、德明利、国科微等;

✔存储封测 :深科技、通富微电等;

✔HBM产业链:深科技、长电科技、通富微电、太极实业、雅克科技、联瑞新材、华海诚科、国芯科技等。

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