【中泰建筑 耿鹏智 | 国企改革】三地交易所座谈助力国改驶入快车道，关注建筑央企海外属地化战略，持续推荐低估绩优央国企：交建、中铁、中冶、安建、铁建！关注建筑央企子公司：中铁工业、华电重工、高铁电气、振华重工！

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✿【事件】日前，上交所联合深交所、北交所在京举办中央企业座谈会，聚焦“推动中央企业用好资本市场做强做优做大”主题；国务院国资委企业改革局副局长：改制上市是深化国企改革的重要内容，央企要积极对接多层次资本市场，加快提升核心竞争力。【点评】开局之年，资本市场服务央企改革发展意义重大，坚定看好国企改革年度主线，重点推荐低估值绩优央国企！

✿【重点推荐】

【Rose】【中国交建】0.79xPB：全球头部基建承包商，13-22 年海外新签占比约 14%、一带一路龙头、国改标杆。22年经营性现金流净额3年来首次转正。提出“国际化”升维海外战略。1月中旬独家底部推荐、持续看多、继续重点推荐！

【Rose】【中国中铁】0.79xPB：钼矿、铜矿巨头，营收、利润、新签高增速。2022 年公司新签合同额 3.0 万亿元，同比增加 11.1%；实现营收/归母净利7202.8/191.0亿元，同比增长5.02%/6.16%。

【Rose】【中国中冶】0.95xPB：冶金建设龙头，工程总包业绩稳健，资源开发贡献利润新增量。国资委要求加大镍钴锂关键矿产开发力度，中冶具备核心镍钴高压酸浸冶炼技术&拥有全球顶级镍钴矿山资源，有望受益电池供应体系完善预期。

【Rose】【安徽建工】23 年 5.6xPE，1.23xPB，分红率31.1%，股息率4.1%。22年新签同比高增75%。新董事长2.17提出全面强化资本运作，充分发挥上市公司平台作用。

【Rose】【中国铁建】0.60xPB，分红率15.9%，股息率5.5%。22年报现金流大幅改善，内外需共振、“8+N”新业务格局有望推动业绩稳健成长。

【Rose】【中铁工业】1.04xPB，全球盾构机龙头，23年水利水电、抽蓄、铁路、地铁、矿山需求或高增叠加“一带一路”国别需求向好；布局海风装备市场，23年有望迎订单增长。

【Rose】【华电重工】23年19.0xPE，2.23xPB：氢电解槽弹性最大、业务基本面最强氢能标的。聚焦海风一体化&火电工程及装备，订单有望提速。21-24年业绩CAGR+26%。