电子特气：海外制裁加码驱动国产替代加速，半导体设备望全面复苏提振需求【中泰新材料|孙颖团队】

海外制裁进一步加码。继荷兰、日本出口管制后，美国商务部工业与安全局当地时间周三在《联邦公报》刊登了一份定于4月17日发布的行政措施，将12个位于中国内地和香港的半导体分销商加入管制出口“实体清单”，理由是支持俄罗斯军方。

“卡脖子”下，国产替代势在必行。电子气体技术难度大、认证周期长、客户粘性强，行业壁垒高。行业格局非常集中，全球、国内CR4分别超过75%、85%，且均为外资为主导。国内政策支持+内资厂商品类扩充+产能快速扩张，国产替代有望加速。

半导体设备望全面复苏，提振电子特气需求。电子特气作为耗材，主要用于集成电路、显示面板、半导体照明和光伏行业。半导体设备有望全面复苏（北方华创业绩+预期双双向好），有望带动耗材端电子特气需求回升。建议关注【华特气体】、【金宏气体】、【凯美特气】、【中船特气（待上市）】、【南大光电】、【雅克科技】等。