【申万纺服】新澳股份22年报&23年一季报业绩交流会要点

【申万纺服】新澳股份22年报&23年一季报业绩交流会要点

22年营收39.5亿元（+14.6%），归母净利润3.9亿元（+30.7%）。1⃣羊毛：营收22.4亿元（+8.9%），销量+2.1%，均价+6.7%，毛利率25.4%（+2.1pct）。2⃣羊绒：营收10.7亿元（+29%），销量+23.5%，均价+4.5%，毛利率11.4%（-2.3pct）。

23Q1营收9.8亿元（+9.4%），归母净利润9011万元（+21.2%）。1⃣羊毛：销量持平，收入+2-3%，毛利率持平。2⃣羊绒：销量持平，收入+7-8%，毛利率15%+。3⃣毛条：产能释放，销量+28%，收入+30%。

产能规划：规划至28年产能翻番至26万锭，其中国内/国外占比60%/40%。国内基地预计23Q2投产1.3万锭，年底投产1.5万锭；越南基地计划23年6月启动开工建设，一期2万锭计划24年6月前进入设备调试。

全球针织羊毛+羊绒纱线隐形冠军，22Q4淡季不淡、23Q1开门红，独立高景气！目前在手订单非常饱满，每日产销率约120%，色纱/白纱交期已长达64/48天，正积极寻求外协扩大交付能力，23Q2大概率延续23Q1势头，全年目标双位数增长。23PE仅9倍，强劲业绩+催化不断，目标市值60亿，上涨空间45%！