【申万宏源计算机】AI，继续拥抱主线中的主线，聚焦核心中的核心

【申万宏源计算机】AI，继续拥抱主线中的主线，聚焦核心中的核心

大模型。大厂大模型连续发布是第一阶段，预计很快进入大厂大模型持续迭代阶段，不缺大模型，缺的是真正优秀的算法/算力/数据公司，依然核心资产。

应用。飞书智能助手打响了AI应用的第一，预计Q2产品端、应用端的产品催化依然会持续。爆款级、杀手级应用很大概率在办公/游戏/教育/医疗等领域出现，也是微软等海外巨头重点关注方向。

算力。应用催化算力需求，在过去两周产业兑现明显，服务器、芯片也具备涨价能力（参考21年服务器涨价潮，成熟制程芯片缺货）。预计AI服务器、AI芯片全产业链都进入拐点期。

标的继续拥抱主线中的主线，聚焦核心中的核心

多模态：大华股份/AI领军/虹软科技，关注当虹科技

应用：金山办公/同花顺/万兴科技/福昕软件/泛微网络

大模型：360（传媒）/科大讯飞/商汤

算力：寒武纪/浪潮信息/海光/曙光/龙芯

卡位：石基信息/广联达/恒生电子/中控技术/德赛西威