汇聚科技（1729.HK）：#立讯精密的服务器平台，下一个高伟电子，#2年5倍空间的超级成长股

汇聚科技（1729.HK）：#立讯精密的服务器平台，下一个高伟电子，#2年5倍空间的超级成长股

1、股东背景强势，#转型服务器平台

大股东#立讯精密持股约71%，核心高管均有持股，激励充分。公司2022年4月公告扩展服务器业务，以JDM/ODM模式进入市场，主要产品是#算力服务器、 48888882251158-#边缘服务器、# AI智能服务器等。 历史看，“大车拉小车”的股票往往都是大牛股，碧桂园服务、京东方精电等都是如此，千万不要低估母公司扶持的决心！

2、 28888884445421-#客户优质，# 均为大模型厂商

公司目前华为是第一大客户，占70-80%的服务器营收贡献。阿里、字节的项目已经完成研发设计，预计23年下半年量产出货。长期看，预计华为和阿里巴巴占80%的服务器营收，华为50%，阿里30%。

3、#服务器业务已经爆发

按公司1H23业绩数据，#公司6个月服务器营收约15亿，年化30亿。考虑到公司先前公告将与立讯精密的#关联交易由12亿港币上修至30亿港币，公司服务器营收大概率将超出市场预期！#根据公司内部员工透露，公司服务器业务目标是做到#2024年200亿以上的营收！ 具体看，2022年一共大概出货5万台服务器，其中Q1/Q2分别几千台，Q3出货 1万多台，Q4 3万台左右，2023年Q1出货3.6万台，23年剩余每个季度维持出货3.6万台水平。每台单价大概9.6万（主要都是华为，这个数据只包括已明确下单量产客户，未包括可能新下单客户）。

4、估值严重低估

假设公司2024年服务器营收为200亿，保守给予2-3%的净利润率，则服务器利润为4-6亿。加上原本电线业务1.5亿的利润，则公司总利润为5.5-7.5亿，#年复合增速为90%-124%。给予15-25倍PE，则公司合理市值为82-187亿人民币，#对应上涨空间140%-451%。

#未知来源