【国君电新】金盘科技23Q1业绩点评：订单高增+盈利修复，业绩超预期

1⃣公司23Q1业绩超预期。公司23Q1营收13.0亿，同比+41%；归母净利润0.87亿，同比+108%；扣非归母净利润0.74亿，同比+130%。一季度公司订单同比翻倍增长，光伏风电储能高增速带来干变行业高景气，同时电力基建及工商业配套保持稳健增长，我们预计一季度营收中干变占比九成以上。

2⃣公司毛利率逐步修复。23Q1公司综合毛利率22.7%，环比+0.3pcts，同比+4.4pcts，公司通过原材料-产品价格联动抵消原材料涨价影响，同时数字化工厂带来制造成本的下降。后续毛利率有望持续向上，全年毛利率有望恢复至21年水平。

预计公司23年净利润5.0亿，对应当前估值29x PE，保持重点推荐