【海通非银孙婷团队】低估值+业绩高增长，关注非银季报行情

1、今日券商股显著上涨，其中东方证券两日累计涨幅近10％，季报行情初现。

2、证券：市场活跃度提升，全面注册制改革持续利好各项业务。近期日均成交量显著回升，在此趋势下，财富管理业务转型有望加速；政策环境友好，投行产业链、做市、衍生品等创新业务发展空间大。2023年一季度及全年，券商利润和ROE均将显著提高，估值提升空间大。（东方证券Q1利润预增超500％）

3、保险：资产端决定行业行情，负债端优选个股。2023年保险公司资产端受益于经济复苏、长端利率上行、股市企稳；负债端由于其他类别资产收益率下降、保险产品保本保息优势凸显，NBV从2月以来显著企稳回升（部分公司累计有望两位数增长），行业已经走出低谷。