【长江电新】光伏花语第6期：招标加速价格良好，N型渐露头角

【长江电新】光伏花语第6期：招标加速价格良好，N型渐露头角

1、量上，年初至今统计到的光伏招标定标规模约101GW，同比增速约73%，达2022年全年招标规模的69%。各集团组件集采频现，单体项目规模较大。单体规模超过1GW的项目有17个，占比约35%，对应规模达87GW，占比约86%。

2、价上，组件招标价格持续超预期：

1）中电建26GW组件集采由于规模大，被称为组件价格风向标，开标结果显示价格水平维持良好，P型均价在1.7元/W左右，TOP 6均价在1.75元/W左右。

2）华能贵州1GW组件招标限价1.55元/W，曾一度引起市场担忧，但这次招标暗含的是2024H1国内终端可接受的组件价格在1.55元/W左右，该限价水平更优，且对应一体化企业单位净利仍能达到0.12元/W左右。而且从最终开标价格看，平均价格达到了1.607元/W，高于限价水平。

3）3月底华电集团2.2GW组件集采开标，平均价格在1.68元/W以上，考虑到交付期在2023年4月-8月，价格水平实则良好。

4）4月6日中石油8GW组件集采开标，182、210组件报价均在1.68元/W、1.72元/W以上，中石油推出如此大规模的组件采购，且报价依旧处于高水平表明价格有支撑。

3、N型方面，需求明显增加，溢价水平维持良好。统计项目中含N型组件的为9个，占比19.57%，明确的N型组件规模达到7.3GW，占比约7.25%。预计下半年随着行业中N型产能的进一步投放，N型组件需求将进一步提升。N型溢价维持良好，新技术盈利有望超预期。价格方面看，N型组件报价目前在1.75元/W以上水平，溢价基本维持在0.06-0.12元/W左右水平。

4、招标加速表征需求旺盛，价格良好保障一体化组件企业盈利，我们再次强调一体化组件企业的投资机会。