领导好，科创牛继续突破！

领导好，科创牛继续突破！

1）3因素引领类似13、19年结构性成长行情：1）经济复苏温和。2）流动性内部宽松+外部中期偏松。3）产业有变化。

2）中期对应3方面事件关注：1）阶段性的复苏交易；2）美联储正式转向阶段性的外资大幅涌入；3）产业周期缺乏业绩支撑时的暂时歇息（13、19、20年有暂歇）。

3）科创也已在持续突破：自我们3月以来连续发布科创系列报告以来，科创50累计涨幅17%；最近科创50日成交额和ETF总规模也已破1000亿。

4）驱动科创行情3要素：政策支持、资金流入、业绩拐点，三大要素具备。

★行业配置方面，“AI+”两头靠，底层算力，和应用。

★细分景气：

a）啤酒量价齐升，同时关注五一服务消费预期。

b）地产链关注商品房销售和二手房成交改善下的白电、家居、地产龙头和建材等。

c）黄金

d）非银的券商、保险。

e）央企，专业化重组，现代化产业链方向。

李美岑，财通证券首席策略