华创食饮欧阳予20230409：春糖会微酒论坛争议点如何解读？

今天微酒论坛的公开演讲观点引发较多讨论：第一，会上提出行业长期销量负增长、收入低增长、利润低增长的“内卷时代”，第二，会上提及800-2000元节后销售下滑7%，与多数调研反馈及五粮液动销20%以上正增长的情况出入较大。

首先，行业总量判断确实如此，但集中度提升是名酒最确定驱动力。行业总量18年之后已经连续下跌，但行业收入规模由5364亿元涨至6627亿元，预计将保持在6000-7000亿收入规模。但是，上市的老六大名酒收入占比16年近20%，19年占比约1/3，22年提升至42%，预计25年将达到60%以上，因此名酒企业未来持续双位数增长在较长期仍较确定。

其次，会上关于23年春节前后数据是基于易酒批数据，一方面五粮液和国窖之外的品牌下滑有所影响，另一方面易酒批是酒类的第三方B2B平台，酒企近年营销精细化能力提升，直接对接终端能力明显提升，易酒批渠道近几年或明显下降，因此造成较大误差。