?【公用事业观点更新0410】

4月4日-4月11日神华车板采购价格（巴图塔）出现跳跌：神优2号944元/吨，环比下跌88元/吨；外购5500卡829.5元/吨，环比下跌72.5元/吨。

下跌原因：上游挺价导致持续累库，出货压力加大。国内煤价自年后一波下跌后价格有所回调，3月后在上游挺价情况下跌势趋缓，而煤炭库存3月开始持续上升，4月7日秦皇岛港煤炭库存657万吨，同比增加154万吨，相比3月初累库约152万吨，上游出货压力持续加大。

后续走势判断：市场价格已经有所反应，上周秦皇岛港Q5500价格持续下跌，跌幅明显扩大，4月7日价格为1050元/吨，周内跌幅达到25元/吨。（之前两周跌幅均为20元/吨）。在库存仍处于高位的情况下，预计上游出货压力将持续向下传导，煤价跌势有望迎来新一轮加快。