【长江电子杨洋团队】电子行业复盘20230410： 回调降温，风格之争

【长江电子杨洋团队】电子行业复盘20230410： 回调降温，风格之争

1、本日回顾：

#行业表现

电子指数（长江）-2.43%，涨幅全行业第二十九，成交2257亿，占全行业成交18.41%，半导体ETF-3.63%，SAM概念股大涨，算力题材大幅回撤。

#原因分析

A、昨日（4月9日）晚间，市场对Meta发布的AI模型SAM（ Segment Anything Model）讨论热度大涨，因SAM技术可通过文本指令、点击、框选等提示方式实现对未训练的图像完成精准分割，意味着计算机视觉领域的“GPT-3时刻”来临。SAM技术有望在VR/AR、智慧安防、工业视觉、智能驾驶等图像识别领域加快应用，充分释放AI潜力，对SAM机器视觉公司韦尔股份（+3.84）、思特威（+19.99%）、凌云光（+14.15%）、奥比中光（+3.46%）等形成较大利好，相关标的大涨。

B、除SAM概念以外，光通信（源杰科技、中瓷电子等）、光学镜头（中润光学、永新光学、茂莱光学等）、存储（德明利、恒烁股份、佰维存储）依然强劲，但算力题材中的算力芯片、上周大火的AI接入口如景嘉微、寒武纪-U、海光信息、芯原股份、传音控股、国光电气、恒玄科技等出现大幅回调，一部分或受经济日报“热捧人工智能需防泡沫”评论影响，一部分则可能系市场风格短期变化所致，TMT板块今日整体回调，转向部分业绩有一定支撑的板块如新能源、公用事业等。

C、考虑到年报一季报期间业绩预期博弈或将加剧，短期市场存在向业绩强+底部板块流动倾向，叠加多赛道复苏时点陆续临近，电子中LED、被动元件、面板、半导体封测、半导体射频等周期属性相对较强的赛道或将迎来持续的修复补涨机会。

#后市展望

我们当前还是强调AI三条主线：

A、算力线条，算力是AI的基石，也要实现自主可控，继续看好【工业富联】、【景嘉微】、【芯原股份】、【寒武纪】；

B、存储线条，行业23H2见底，同时HBM（高速内存）是AI服务器爆发受益的方向之一，继续看好【雅克科技】、【太极实业】、【深科技】、【北京君正】、【德明利】，新增推荐【凯美特气】；

C、应用线条，主要看好AI接入传统智能终端后带来的变革，例如智能音箱产品逻辑的深度变革，短期因为天猫精灵事件看好其供应链的【奋达科技】、【全志科技】，后续扩散可以关注【晶晨股份】、【传音控股】、【恒玄科技】、【漫步者】、【国光电器】、【炬芯科技】、【创维数字】，SAM打开机器视觉天花板，新增关注【韦尔股份】、【思特威】等。

D、SMIC扩产招标临近，设备材料或接力复苏链条。