汤臣倍健投资者交流会亮点

汤臣倍健投资者交流会亮点

1⃣️行业层面：2023年是VDS行业的新周期，如何理解？

2023年进入后疫情时代，国民保健意识提高，行业渗透率迅速提升，公司认为该变化是持续而长期的，或带来新品类及品牌的成长机会。汤臣坚持“多品牌、大单品、全品类、全渠道、单聚焦”的战略，以适应消费者多样化的需求，提高抗风险能力。

2⃣️营收及品牌规划：2023年营收增长规划？未来主品牌增长主要依靠药店覆盖数量增长还是单个药店营收提升？2022年LSG增长来源及规划？

2023年公司营收预计双位数增长。短时间主品牌的增长靠单店营收提升，确定性更强；中长期的想象空间是终端药店覆盖增加。2022年LSG澳洲本土营收同比增长为15%，跨境销售为38%。2022年跨境收入占比超六成。未来3年预计LSG澳洲本土增速保持10%。

3⃣️费用率：2022年公司销售费用率高达40.3%，如何看待费用率问题？

①多品牌、大单品战略所致。2022年聚焦life-space，品牌费用投入增加，2023年聚焦在免疫类产品（蛋白粉、维C）及健力多。

②线上占比提升所致。2020年线上营收占比为27%，2022年提升至38.9%并将继续提升。

③2022年疫情影响线下经营不达预期，分母端变小。预计未来几年销售费用率高位稳定于35%-40%区间，较2022年改善但高于20、21年水平。

4⃣️线上端：抖音等新兴平台涌现新竞争对手抢占公司线上市场份额，公司如何看待和应对？

新兴平台影响公司线上份额，但其教育及转化消费者，加速行业向三线以下城市渗透，利于渗透率提升及行业整体扩容。虽然抖品牌盈利能力、品牌和用户沉淀不足，但其供应链的反向定制和反应速度值得公司学习。2021年抖音占公司电商收入比重为7%，2022年提升至17%。对比新品牌，公司拥有庞大的会员群体（2022年线上会员人数约2.1千万）新增用户数还在不断增加。