【德邦电子】行业周观点 0409

【德邦电子】行业周观点 0409

1、AI大模型频发，算力成为核心要素

华为盘古大模型有多个针对特定行业的细分模型；从小模型到大模型，过去10年内AI算法的算力需求提升了40万倍；大模型开发和训练一次1200万美元，资本门槛和技术门槛变高。阿里将在4月11日举行的阿里云峰会上正式推出阿里大模型。大厂频出AI大模型，预计算力将成为核心要素，建议关注AI算力芯片，寒武纪、海光信息、景嘉微等；关注先进封装中长电科技、通富微电、甬矽电子；AI服务器上游供应链中沪电股份、深南电路、澜起科技等。

2、半导体：关注半导体需求复苏机会

半导体下游需求复苏已然逐步开启。首先在LED领域，艾比森Q1新签单达到9.5亿元，同比+34%，其中海外签单同比+65%；晶丰明源库存水位快速下降，原厂和渠道库存均下降到合理水位。在存储领域，普冉反馈NOR Flash库存回归合理水平，Q1价格接近底部。在IOT领域，中科蓝讯、炬芯反映海外市场恢复较快。

展望后市，建议关注半导体需求复苏带来的机会，标的包括兆易创新（Nor Q1触底，MCU预计Q2触底），晶晨股份（低估值SOC龙头，运营商招标需求稳定，IOT市场复苏）、雅创电子等。

3、汽车电子：4.18上海车展开幕在即，进入左侧布局区间

4月上海车展即将开幕，比亚迪海鸥、红旗、问界等众多新车扎堆亮相，汽车电子进入左侧布局区间。据乘联会初步统计，3月1-31日，乘用车市场零售159.6万辆，同比持平，较上月增长17%。新能源车市场零售54.9万辆，同比增长5%，较上月增长27%。4月重点左侧布局汽车电子相关标的：1）激光雷达：长光华芯/炬光科技/永新光学；2）通信链：创耀科技、裕太微、源杰科技、电连技术、鼎通科技；3）光学：联创电子、宇瞳光学、光峰科技；4）充电桩：京泉华/可立克/欧陆通/永贵电器。

4、Mate X3大受市场欢迎，看好折叠屏产业链

华为Mate X3在轻薄化上再进一步，开售后销售火爆。2022年全球折叠屏出货1420万台，据测算折叠屏在600美元以上市场渗透率为5.6%，其中非IOS市场渗透率超20%。IDC预测2023年折叠屏手机出货增长50.5%至2140万台，有望成为手机的主流形态之一。建议关注：精研科技、凯盛科技、科森技术、京东方A。

德邦电子：陈海进