【天风机械】继续坚定推荐多因素共振下的半导体设备板块确定性行情

【天风机械】继续坚定推荐多因素共振下的半导体设备板块确定性行情

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1、AI的外溢行情催化，板块位置成为资金切换的优质选择：1）从高算力芯片到先进制程芯片代工到具备先进制程芯片生产能力的核心设备；2）估值上来看，半导体设备估值在76X（2023.4.7），处于三年内的15.03%分位点，五年内的9.12%分位点。

2、核心设备的边际突破：1）中微的高深宽比刻蚀在存储客户的送样，28nm逻辑中大马士革正在验证；2）ASML光刻机的采购可能确实比预想要好，上微28nm光刻机demo 的推出；3）存储的扩产和28以下先进制程目前存在突破的可能，随之核心前道设备的国产化率会迅速大幅拉升，所以优先关注具备先进工艺的前道核心设备标的：拓荆、中微、芯源微等。

3、板块的改善有可能加速周期的抢跑：美光发公告库存有望见顶，FAB厂稼动率Q2有望见底，对于板块更乐观后有可能加速周期抢跑。行情传导下去的话零部件和后道设备可能是接下来弹性更大，建议关注：新莱应材、富创精密、英杰电气、长川科技等。