继续强call半导体设备：利好不断+AI行情持续扩散，继续重视设备板块投资机会【东吴机械】

继续强call半导体设备：利好不断+AI行情持续扩散，继续重视设备板块投资机会【东吴机械】

今日半导体设备板块表现强势，作为2023年坚定荐半导体设备的团队，当前位置我们继续强call 设备板块投资机会，主要基于以下几点：

①日本3月31日计划限制23项半导体制造设备的出口，加上先前美国、荷兰制裁，对当前国内成熟晶圆厂扩产影响不大，但将加速设备进口替代进程，2023年关键设备突破加上国产化率超预提升是大概率事件。

②基本面上，2023年中芯国际资本开支预计维持持平，合肥长鑫、长江存储扩产好于先前预期，晋华、粤芯、icrd等二三线晶圆厂合计资本开支有望持续提升，考虑到前期招标有一些延后，我们预计Q2国内晶圆厂招标有望陆续启动，国内半导体设备公司订单有望持续兑现。此外，相关半导体大厂预计下半年行业需求复苏，同样利好设备环节。

③半导体产业卡脖子，卡的是半导体设备，科技自主已经上升到举国体制，组建中央科技委，举国体制下，国家层面加大集成电路产业扶持力度，预计相关扶持政策持续不断催化，此外大基金二期也启动投资，设备材料仍是重要的投资去向，同样有望引发市场投资热情。

④此外，AI行业发展大趋势下，大模型AI对算力芯片、存储芯片需求量巨大，引发了相关细分板块的投资热情，我们认为AI行情有望持续扩散，支撑各类芯片的底层——半导体设备有望成为AI行情扩散的下一个方向。此外前期恐高不敢追高的AI资金，半导体设备是一个具备性价比的选择。

推荐标的：前道设备优先考虑国产化率较低环节，重点推荐拓荆科技（参考我们关于拓荆科技几点思考：对比千亿市值中微，公司算不算价值洼地）、精测电子（东吴机械4月金股）、芯源微（前道track国内绝对领先）等；低估值的重点推荐北方华创（订单业绩出色）、赛腾股份（预期差最大的半导体设备公司）、华海清科（估值便宜，新品不断突破）、至纯科技（估值便宜，H扩产受益标的）等；零部件重点推荐正帆科技（订单超预期，兼具零部件和材料逻辑），以及前期超跌品种新莱应材（估值已经具备性价比）等。

东吴机械周尔双/黄瑞连/王好尚