✿【东北电新】亨通光电-15倍PE的800G光模块+CPO公司，安全边际高弹性极大

★公司在CPO光电协同封装的布局在国内较早，2021年曾成功推出3.2TCPO工作样机。由于技术迭代，目前尚在进一步研发过程中，还不具备量产化条件。公司CPO技术专利主要集中在硅光芯片设计以及硅光芯片封装等方面。

★目前，公司400G光模块产品已在国外市场获得小批量应用。800G光模块产品在领先交换机设备厂商通过测试，但尚未量产。公司曾参股了海外光模块公司洛克利。

☀投资建议：公司今年26亿利润，光模块（AI逆变器）+CPO可以给到30倍+，海缆可以给到20倍+。综合给公司25倍PE，目标市值650亿，空间70%。对标：中际旭创、华工科技、剑桥科技、新易盛、源杰科技。