【招商电新-新能源25版】高纯石英砂更新

【招商电新-新能源25版】高纯石英砂更新

1、海外内层砂供需紧张已经比较明确，2022年海外高纯石英砂进口量同比增长90%，价格较高的内层砂同比增长仅为10%；

2、近期内层砂价格已上涨至20万元+，后续涨价可能会继续超预期，主要是因其兼备两个特点：a）资源属性；b）辅材，成本占比很低；

3、高纯石英环节供需紧张、格局好，在此背景下，石英股份产品加速应用于内层应该是趋势；

4、石英不是硬瓶颈，在内层砂占比下降的过程中，各家都需要时间去适应这一变化，因此会对行业整体装机有影响，这也印证了我们的观点：光伏行业连续多年保持较高增长，如果装机增速下降，出问题的应该不是需求环节，而是供给环节，即实际供给无法满足潜在需求；

相关标的：石英股份、欧晶、隆基、中环、晶澳、双良等；