【磐耀资产：交易情绪回暖，复苏节奏平稳】

【磐耀资产：交易情绪回暖，复苏节奏平稳】

4月首个交易周，除周三清明假期，大盘走出四连阳。周四、周五在北水关闭的情况下成交连续突破万亿，彰显了内资做多热情。本周沪深300、中证500、中证1000均实现红盘收官。行业层面，以AI为主的通信、计算机、传媒、电子本周虽有事件（海外监管、三六零事件等）影响，大部分标的在调整之后又重回上涨通道，领涨市场。但AI不再一枝独秀，前期被资金冷落的地产、金融、医药、军工均有所表现，市场赚钱效应良好。

数据及事件端，周初，3月PMI数据发布，制造业PMI为51.9%，位于荣枯线以上，但低于前值。拆分结构，消费、服务持续改善，生产订单成为拖累项，制造业非制造业景气仍值得关注。本周一、周四，央行连续净回笼资金6840亿，中观流动性由宽裕移向均衡，宜适当关注未来流动性变化。

近期，美国宏观数据不及预期进一步影响美联储降息预期；国内宏观、高频基本面数据均趋向改善，我们认为，随着上市公司逐渐披露一季报业绩，部分兑现业绩的板块和公司重新受到资金关注，市场也将回到基本面研判的主线上来。组合层面，除军工外，我们近期也提升了医药板块的配置，中药、器械均有布局。综合来看，国内经济恢复节奏平稳，资本市场持续回暖，热点不断，是近两年来为数不多的多方面共振利好A股的做多良机。保持高仓位，优化持仓，静待市场水涨船高是最佳策略。