关于北方华创几点思考：对比千亿市值中微，公司算不算价值洼地【陈杭】

关于北方华创几点思考：对比千亿市值中微，公司算不算价值洼地【陈杭】

2023年初至今，中微公司作为板块龙头，涨幅70%，1100亿市值，那1400亿的北方华创算不算价值洼地。

?1、中微公司成为此轮半导体设备行情标杆原因？前期跌幅较大筹码相对出清，新刻蚀设备的近期市占率指引目标超预期，对中微股价起到明显提升作用。

中微 VS 北方华创（2022）

①看总收入体量：中微47亿，北方150亿（1:3）

②看半导体收入：中微37亿，北方100亿（1:2.7）

③看净利润体量：中微12亿，北方24亿（1:2）

④看研发总投入：中微10亿，北方30亿（1:3）

⑤看新签订单量：中微63亿，北方190亿（1：3）

总结：中微公司作为刻蚀平台龙头，是此轮半导体反弹的龙头，考虑到公司远期利润空间为30亿利润，可看1500亿。

北方华创作为全平台龙头，基于中微的1100亿市值，按照1:2.4~1:3，看2400亿（前高）~3000亿。

同理：中微作为龙头1100亿，【拓荆应该650亿，华海清科550亿】

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