【国信农业鲁家瑞】布局生猪大反转，消灭低估值标的

【国信农业鲁家瑞】布局生猪大反转，消灭低估值标的

行业推荐逻辑：

1、新一轮自然减毒非瘟疫情仍将继续催化。华南部分地区已经严重，目前逐步进入雨季后，疫情会继续发酵。23Q1养猪企业成本大概率明显抬升，疫情影响再次做实强化。

2、非瘟新毒株更多影响母猪，不影响商品猪养殖；因此目前商品猪量多，均重大。在行业不做集体二次育肥前，我们认为4-5月猪价仍有望维持亏损阶段。个别规模企业现金已经紧张，后续有望出现尾端规模企业加快退出行业。

行业接下来可能的进一步催化：

1、南方进入雨季，疫情可能进一步蔓延，目前部分地区已经有严重迹象。

2、一季报养殖成本较大幅度抬升，再次强化疫情。

3、猪价4月份依然低迷，现金亏损和新疫情共振。

核心推荐标的：华统、巨星、新五丰。

消灭低估值标的：天康生物、金新农、唐人神等。

白马股标的：温氏股份、牧原股份。

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