【拓普集团】特斯拉降价信息不实，坚定看好

市场再次传闻公司有超额年降。根据我们多方面信息了解，T公司综合考虑供应商的过去配套表现以及未来继续投资的力度等，对于优秀的龙头公司基本没有超额降价。拓普集团本次供应产品也基本没有降价。

产能利用率是零部件最重要的盈利影响因素。公司规模不断提升，前期预算仍有1-2个点利润率提升空间。去年公司Q3利润率已经达到11.5%，市场对于当下拓普普遍按照10%利润率测算，已经隐含降价等盈利影响因素的考虑。目前T客户并未有超额降价，实际好于预期。

特斯拉国内随着降价完成，新增订单不断提升。3月新增订单达到6.2W，较2月提升50%左右，有望支撑特斯拉实现持续的满产。5-6月新平台即将定点加大板块催化。整体新能源市场处于回升通道，随着新能源汽车总量的改善，板块压制有望结束。预计公司2022、2023、2024年归母利润为17、25和35亿，对应估值36X、25X和18X，建议买入。