【申万大化工】OPEC+多国宣布自愿减产165万桶/天，从5月开始直至年底

【申万大化工】OPEC+多国宣布自愿减产165万桶/天，从5月开始直至年底

?4月2日，OPEC+多国意外宣布，自今年5月开始实施自愿减产计划，减产量总计165万桶/天。各国自愿减产量如下：沙特50万桶/天，俄罗斯50万桶/天（从3-6月延至年底），伊拉克21.1万桶/天，阿联酋14.4万桶/天，科威特12.8万桶/天，哈萨克斯坦7.8万桶/天，阿尔及利亚4.8万桶/天，阿曼4万桶/天。

?此次自愿减产建立在去年11-12月配额的基础上，预计较2月实际产量差距约在65万桶/天。据我们统计，截至2月OPEC10国和非OPEC国家总产量分别为2482、1538万桶/天，分别低于11-12月约定配额58、107万桶/天，其中安哥拉、尼日利亚和哈萨克斯坦等国因遭遇生产问题，实现超额减产。考虑到此次自愿减产是建立在2022年10月5日减产协议的基础上，部分国家已在1-2月期间实现逐步减产，据我们测算，与2月实际产量相比，5月开始OPEC+产量进一步下降空间约为65万桶/天。

?短期来看，受OPEC+宣布自愿减产至年末、美国战略储备低位且推迟回补影响，虽然美国计划于4-6月释放近30万桶/天的储备供应量，供应端整体仍偏紧张，且今年中国政策放开带动需求复苏，预计2季度油价在80-100美元/桶区间波动。