【安信食饮赵国防】劲仔食品限制性股票激励计划点评：新一轮激励再启航，锚定更高目标彰显发展信心

【安信食饮赵国防】劲仔食品限制性股票激励计划点评：新一轮激励再启航，锚定更高目标彰显发展信心

4月2日公司发布限制性股票激励计划，拟授予371万股限制性股票，占总股本的0.8224%，其中首次授予333万股，预留38万股。拟首次授予董事、高管及核心人员27人。本次激励计划首次授予价格为7.58元。

业绩考核目标分为两个梯队：

1）目标X：在22年基础上，23/24年营收、净利润增速分别不低于25%/56%，对应1.0解除限售系数。

2）目标Y：在22年基础上，23/24年营收、净利润增速分别不低于20%/44%，对应0.8解除限售系数。

个人层面分为4个解除限售比例：优秀对应100%解除限售比例，良好100%，合格60%，不合格0%。

劲仔2021年股权激励已顺利达成，即将开展新一轮激励计划，长效激励有望深度绑定员工积极性，带动团队积极性。对比21年股权激励目标：在20年基础上，21/22年营收增速不低于20%/44%，23年股权激励设定两档目标，低目标与21年一致，#高目标较实际达成效果更高，更加具备激励意义。且23年股权激励同步考核利润，也将带动公司实现良性向上增长。我们认为在劲仔大包装持续拓展、小品类规模放量基础上，有望进一步扩大未来增长空间，带动整体净利率上行，契合公司长期发展方向。

近期渠道跟踪了解，Q1线下实现高速增长，主要增量来自于大包装拓展及鹌鹑蛋放量。大包装自21H2开始发力，22年实现80%增长，23年将持续进行优势市场渠道下沉。鹌鹑蛋推新后月销规模持续爬坡，2月新推2元包鹌鹑蛋，铺货所有1元包小鱼干渠道，有望带动月销规模扩大，建立产品心智认知。此外23年也将与零食店展开拉网式全面合作，有望深度把握零食店渠道红利。