?【国盛通信】AI时代，向“光”而行

?【国盛通信】AI时代，向“光”而行

?【AI时代已来】

AI未来已来，大模型规模参数持续攀升，算力即生产力，华为GIV预测，未来十年算力增长CAGR将达到65%。

?【光模块——AI时代的“逆变器”】

算力大周期，光模块增长弹性最为明显，光模块是AI时代的“逆变器”。国内龙头企业深度参与全球算力建设，叠加超算网络架构升级，光模块向800G、1.6T迭代，价值量明显提升，头部龙头有望率先受益。

?【功耗追求无止境】

伴随算力大幅增长，与此带来的功耗提升和成本体积提升也是痛点，基于CPO/LPO/铌酸锂的方案有望在未来上量！

?【光通信——算力的基石】

从基站到云计算再到超算数据中心，从东数西算到AR/VR再到元宇宙，光通信作为数据传输的承载，在流量暴增的时代，是毫无疑问的算力基石。在新一轮技术创新起点，光模块将凭借全球化+流量逻辑获得穿越周期的成长。

核心推荐光通信产业龙头，以及具备扎实技术储备的企业，重点推荐：新易盛、中际旭创、天孚通信、太辰光、德科立、华工科技、剑桥科技、源杰科技等。

风险提示：下游需求不及预期。

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