✿【中信证券农业】重点推荐生猪养殖板块，关注非瘟疫苗报材料进展

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生猪：低猪价+猪病持续，生猪产能有望持续去化。

上周生猪14.88元/公斤，环比-1.6%，同比+23.2%，15kg仔猪均价653元/头，环比-3.0%，同比+60.0%，行业已经连续亏损3月有余。短期来看，受生猪存栏逐步恢复、生猪体重较高（生猪出栏均重122.56公斤/头，环比+0.2%，同比+4.6%）、消费季节性相对低位等影响，猪价上涨乏力，预计短期仍将低位震荡，行业现金压力预计仍将加大。疫情方面，人员流动放开后北方猪病尚未完全消停，南方雨季还未开始，我们预计母猪产能继续维持去化趋势，2024年周期景气可期。当前位置继续重点推荐生猪养殖板块，重点推荐兼具低成本和高成长的巨星农牧，其次关注弹性标的天康、唐人神等以及运营稳健的牧原股份、中粮家佳康、温氏股份等。

动保：重点关注非瘟疫苗报材料进展

尽管短期生猪养殖价格相对低位但产业对后市仍有信心，Q1行业收入利润增长可期。非瘟疫苗上，前期中科院和中牧/生物股份合作协议落地，预计近期或有应急材料申报进展（兰所也在抓紧申报中）。建议继续关注相关标的中牧股份/普莱柯/生物股份/科前生物，此外建议关注低估值、宠物布局领先的瑞普生物。