半导体设备观点更新：日本限制半导体设备出口+AI行情持续扩散，重视设备板块投资机会【东吴机械】

半导体设备观点更新：日本限制半导体设备出口+AI行情持续扩散，重视设备板块投资机会【东吴机械】

日本政府3月31日宣布计划限制23项半导体制造设备的出口，包括3项清洗设备、11项薄膜沉积设备、1项热处理设备、4项光刻设备、3项刻蚀设备、1项测试设备，均为制造线路宽度在10~14nm以下的尖端产品所必需的设备。我们认为日本出口限制主要针对先进制程，符合先前预期，对当前国内成熟晶圆厂扩产影响不大，或将加速设备进口替代进程。

此外，AI行业发展大趋势下，大模型AI对算力芯片、存储芯片需求量巨大，引发了相关细分板块的投资热情，我们认为AI行情有望持续扩散，支撑各类芯片的底层——半导体设备有望成为AI行情扩散的下一个方向。此外大基金减持情绪已经消除，基于板块本身的基本面+政策催化，同样使得当前配置半导体设备板块有一定性价比，我们仍然坚定看好2023年半导体设备行情。

?①2023年中芯国际资本开支预计维持持平，合肥长鑫、长江存储扩产好于先前预期，晋华、粤芯、icrd等二三线晶圆厂合计资本开支有望持续提升，考虑到前期招标有一些延后，我们预计Q2国内晶圆厂招标有望陆续启动，此外随着国产化率持续提升，国内半导体设备公司订单有望持续兑现。

?②组建中央科技委，举国体制下，国家层面加大集成电路产业扶持力度，预计相关扶持政策持续不断催化，此外大基金二期也启动投资，设备材料仍是重要的投资去向，同样有望引发市场投资热情。

?③投资思路：前道设备优先考虑国产化率较低环节，重点推荐精测电子、拓荆科技、芯源微等，补涨标的重点推荐北方华创、赛腾股份、至纯科技等；零部件重点推荐正帆科技，以及前期超跌品种新莱应材等。

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