【浙商电新张雷】新能车市场展望：整车销量有望持续高增，回收、充电需完善布局

【浙商电新张雷】新能车市场展望：整车销量有望持续高增，回收、充电需完善布局

国务院发展研究中心市场经济研究所副所长王青在2023中国电动汽车百人会上表示，新能源汽车的增长，既有新增效应，也有替代效应。电新部分的要点整理如下：

#我国已进入新能源汽车快速普及阶段、当前进入对燃油车的快速替代期

根据创新型产品市场普及的“S”型增长规律，预计2025/2030年我国新能源汽车市场占有率有望达到60%/突破90%，年销量分别达到1700万辆/3200万辆。未来新能源汽车替代效应不断增强，到2027年都将处于快速替代期，预测到2025/2030年整体替代效应将分别达到60.4%和94.7%。

#完善电池回收体系、加强正极材料技术研发

我国锂、镍、钴资源储量分别约占全球的6.3%、4.4%、1.9%，近年来消费量分别约占全球的74%、55%、66%。现有技术路线下，到2030年全球动力电池和储能电池对原材料的需求将是2020年的6-10倍；海外资源民族主义上升、地域政策等因素，提升了权益矿和原矿供给的难度及不确定性。

#充电补能存在结构性矛盾、突出适度超前布局

2022年充电超过400亿KWh，占总用电量和居民用电量的0.5%和3.0%；预计到2030年我国新能车用电量增加到5200亿KWh，约占用电总量的5%左右。目前结构性矛盾体现在公共和快充体系跟不上；居民小区电路扩容跟不上；充电高峰用电负荷和调峰压力增加；夏季用电高峰叠加。未来突出适度超前，扩大总量和密度，改善快充和慢充、充电和换电设施结构；加快中小城市和下沉市场布局；提高新建住宅电路和设施标准，为老旧小区提供改造补贴；降低夜间电费、探索反向充电。

我们建议关注（1）周期向上盈利修复的电池+部分材料环节：【宁德时代】、【比亚迪】、【亿纬锂能】、【国轩高科】、【新宙邦】等；（2）订单高增，进入业绩爆发期的充电桩企业：【盛弘股份】【海兴电力】【道通科技】等；(3)后端市场，成长性强的回收企业：【光华科技】、【天奇股份】、【格林美】、【中伟股份】、【华友钴业】、【芳源股份】等

风险提示：新能车销量不及预期，材料价格变动剧烈，企业产能和技术进展不及预期。

浙商电新团队：张雷/黄华栋16621652252/赵千里/杨子伟/虞方林