美国IRA新能源车税收抵免拟议指南解读#中信建投新能源

美国IRA新能源车税收抵免拟议指南解读#中信建投新能源

?3月31日美国财政部发布IRA新能源车税收抵免“拟议指南”，除了对此前IRA和白皮书中相关内容进行再梳理以外，还进一步明晰以下内容：

#关键矿物的计算方法更加明晰、可能比之前想象的更容易达成。关键矿物价值量比例=合格关键矿物价值量/所有关键矿物价值量，其中合格关键矿物指提取或加工环节50%以上价值增量发生在FTA国家，即实际只需要满足当年要求比例的50%以上。

#关键矿物界定进一步明晰。不包含任何关键矿物的成分，比如溶剂、导电剂等将不受到IRA限制。

#电池组件界定进一步明晰。电池热管理系统、电芯外壳不算作电池组件，不受到IRA限制。

#敏感海外实体后续出具体细则。此前市场比较关注的敏感海外实体的限制是否会对中国企业有影响，目前根据IRA、白皮书、拟议指南都没有具体说明，美国财政部指出会在后期出具体细则进行说明，值得继续跟踪。

#4月18日正式生效。该拟议指南预计4月18日正式发布，届时关键矿物和电池组件的要求也将正式生效，在此之前还将保持按电池容量补贴的规则。

?投资建议：总的来看本次拟议指南披露的内容和此前IRA、白皮书大体一致，符合预期，看好：

1）已开始或规划北美建厂的电池产业链公司，重点推荐宁德时代、天赐材料，建议关注恩捷股份、国轩高科、新宙邦；

2）明确不会受到IRA限制的产业链环节及公司，重点推荐科达利、东山精密，建议关注天奈科技。

3）已开始或规划在FTA国家建厂的国内前驱体企业，建议关注容百科技、当升科技、格林美、华友钴业、中伟股份。