浙商机械 邱世梁|王华君 【华测检测】入选22年胡润中国民企可持续发展百强,检测龙头行稳致远
1、入选《2022胡润中国民营企业可持续发展百强榜》,为TIC行业唯一上榜机构。公司是ESG中国化的道路先行者,2020年率先加入中国ESG领导者组织,提升自身ESG水平和ESG服务能力,已连续两年发布《ESG报告》。
2、成功协办三普土壤检测技术培训班,已在全国多个省市参与三普试点工作。2023-2024年受益全国第三次土壤普查近百亿市场需求集中释放,公司已有25地实验室入围公示名单,截至今年3月,已在北京、辽宁、江苏等全国多个省市参与试点工作。完善的实验室网络+综合实力领先同行,竞争优势明显,有望在招标环节获取更多份额。
3、传统领域龙头优势凸显,加码布局医药医学、新能源、半导体等战略赛道。公司在环境、食品、贸易等传统领域的“跑马圈地”已结束,进入精耕细作期,加码投资医药医学、新能源汽车、半导体等新赛道,有望贡献中长期业绩增量。
4、竞争优势:强大的公信力筑深拓宽护城河,精细化管理夯实发展基础,运营效率持续提升。公司自2018年推行精细化管理以来,盈利能力大幅提升,资本开支比例回到合理区间,人均产值达39万元创历史新高,对比全球四大检测龙头增长潜力大。
投资建议:预计2022-2024年归母净利润为9.0/10.9/13.9 亿元,同比增长21%/20%/27%,2022-2024年归母净利润复合增速24%, 对应PE为38/32/25倍,维持“买入”评级,持续推荐!
风险提示:新建实验室投产进度不及预期、下游细分领域恶性竞争加剧、规模扩大带来的管理能力挑战