AI体系下传媒行业格局展望：Be Big or Be Brilliant

AI体系下传媒行业格局展望：Be Big or Be Brilliant

?AI如何赋能传媒行业？

GPT、扩散等模型生成文字、图片等能力日趋成熟，已具备辅助内容创作能力，有望为文娱行业带来生产效率、内容体验、变现模式三个方面升级。

?头部平台能否保持优势？

AI降低创作门槛，同样带来了算力和能源消耗的提升。用户对于高质量和差异化内容的渴求永无止境，要求必须持续投入。头部厂商的费用节约绝对值更高，意味着：1）能有更充裕的资金投入高额的资本开支；2）并行开发的内容更多；3）大幅提高创作和技术人才的薪资。行业资源进一步向头部集中。

?AI对小厂商是利好还是利空？

AI有效降低准入门槛并放大IP价值，优秀个人创作者和小型团队得以发挥才能；天才型创业者利用AI赋能，在差异化的内容方面获得成功。AI创作+区块链+DAO组织架构将成为中小型传媒公司的通用模型，区块链的版权保护机制更有效率，DAO结构将在利益分配上颠覆传统公司组织架构。

?海外技术变革后格局如何？

游戏引擎不断突破，游戏公司仍然保持较高投入水平，2006-2021年，EA/动视暴雪的研发费用2021年分别为18/13亿美元（15年CAGR达6%/18%）。全球前十大游戏公司市场份额从2014年的46.8%提升到2020年的62.0%，同时精品游戏工作室不断涌现。

?AI时代竞争格局如何演进？

行业朝着“头部平台+精品工作室”的双极格局发展。短期预计内容产业将享受到成本下降的红利，随着AIGC技术逐步普及，料将倒逼企业重新投入研发，行业最终朝着双极格局演变。时间节点上，技术的普及速度有望超预期，我们认为GPT等AI技术开始在商业场景落地后2个季度左右将会是重要的分水岭。

?AI时代如何投资传媒产业？

当前的科技革命类可比于蒸汽机对马车的替代，不要把马车装上蒸汽机跑的更快当作这个时代的终局。关注持续投入研发的头部平台、差异化内容创作厂商、具备资源优势的AI时代“卖矿人”。推荐：1）平台优势型：腾讯控股、网易、哔哩哔哩、阅文集团、心动公司等；2）数据资产型：凤凰传媒、中南传媒、中原传媒、浙版传媒、新华文轩等；3）差异化内容型：三七互娱、吉比特、完美世界等；4）特色体验型：大丰实业、风语筑等。