【紫光股份&锐捷网络】年报符合预期，坚定看好【网络设备板块】

【紫光股份&锐捷网络】年报符合预期，坚定看好【网络设备板块】

【紫光股份】收入741亿+9%，净利润22亿微增。核心子公司新华三收入498亿+12%，净利润37亿+9%。伴随并购、激励等落地，23年业绩将提速！

【紫光云】持股47%，收入15亿+49%，净利润-3.57亿（21年-0.9亿），净减少归母利润1.24亿。  

【财务费用】22年的6.3亿（净增9.2亿，美元升值汇兑影响）。合同负债83亿（+46%）。

【锐捷网络】收入113亿+23%，净利润5.5亿+20%。

拟投资12家境外子公司，加速海外拓展；22年200G/400G国内数据中心交换机份额58%。  

【研发费用】20亿+47%。

【星网锐捷】收入157亿+16%，净利润5.8亿+6%。

【网络设备板块】是跟【流量&算力】密切关联的β向上板块，23年移动投资+35%，电信+57%，联通+19%；互联网追加AI投资彰显长期发展动力。对标【思科 2106亿美元18x PE】，【Arista 498亿美元 37x PE】，行业高天花板。

疫情影响下板块22年稳步增长，23年更值期待！坚定推荐【紫光股份 20x 备考】、【锐捷网络 37x】，【迪普科技 46x】、【中兴通讯】等。

【海通通信】余伟民/杨彤昕/夏凡/徐卓