【天风轻纺】台华新材230329：PA66、可再生品牌系列发布，淮安新产能预计下半年投产

【天风轻纺】台华新材230329：PA66、可再生品牌系列发布，淮安新产能预计下半年投产

■PA66相对于6的性能优势：更强耐磨性、耐光牢度、尺寸稳定性，更高的熔点，更高的抗拉强度。去年以来中国PA66产业链发生变化，英威达40wt投产、原材料国产化陆续落地，有望为下游新产品新应用打开新周期。随着66性价比越来越高，相信未来5-10年将成为行业发展渗透黄金期。

■上游英威达主动适应不断提升的市场需求：1）解决工艺安全性，今年取得一定成果，明年二期聚合物扩产；2）在切片端不断缩小产品品质差异，增强产品稳定性，从而保障到加工端更高的效率和良率；3）与嘉华等产业链伙伴合作了解客户需求，在原料端进行相应创新，携手做大蛋糕。

■下游服装应用喜人：随着消费能力提升，消费者诉求多元化，越来越多消费者关注到锦纶并购买使用锦纶。

从22年天猫双11各品类爆款top10看，1）女装，羽绒服、毛呢外套、毛针织衫是表现最好三大品类，羽绒服前十大中70%是100%锦纶材料，毛呢外套中也开始出现尼龙混纺材料；针织衫原来涤纶羊毛是主流、锦纶占比不足20%，22年锦纶增长显著；2）内衣家居服板块文胸爆款前十大中100%都含有锦纶材料；3）男装板块夹克十大爆款中仅一款锦纶，仍有较大空间。

■中游嘉华领先布局PA66与化学法再生。台华在行业发展初期提前布局深耕突破，拥有完整产业链、优秀团队执行力，规模体量不断突破。

化学法可再生解决物理法痛点，回收循环更彻底。物理法可再生缺点：白度偏低，可纺性较差；循环次数有限，产品规格受限；无法进行功能性叠加，功能性对原尼龙的纯净度要求更高；故难以大规模使用。

化学法产品品质与原生尼龙丝无异，循环次数不受限制，原料来源广泛且数量较大，可真正实现低附加值的塑料废弃原料的高质化利用，回收更为彻底。