钧达股份调研要点-0330

钧达股份调研要点-0330

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1、投产进展和出货预期

滁州一期8GW SE升级预计5月份完成，二期10GW直接上SE，预计下月底满产，滁州基地产能已经达到接近15GW，剩下3GW在爬坡。淮安一期4月份上设备，Q3满产。

23年N型出货预计21GW，24年预计37.5GW。

2、成本

目标是做到N-P同价，硅成本低于PERC，但非硅成本会高于PERC。目前PERC非硅成本0.13-0.15元/W。

3、技术路线选择

募投项目5亿元电池研发中试项目：路线一是加大投入TOPCon，TOPCon2.0已经设计完成（滁州二期），还有TOPCon3.0（淮安一期）；路线二是N型XBC，还在评估是选择TBC还是HBC；钙钛矿也会涉猎，主要是与高校保持沟通，对生产企业来说量产还较远。

4、对市场上TOPCon爬坡慢的观点：

整个行业过去偏乐观，认为购买设备就可以生产。

我们在产线上对设备做了很多改造和优化，并与设备厂商签订了排他协议，2-3年内他们不能拿出来给别的厂家用。

5、硅片保供问题

认为硅片不会形成障碍。对硅片厂家来说，N型硅片盈利更好且空间较大，因此他们会优先生产N型硅片。

6、主要参数

银耗100-110mg/片，良率接近PERC，石英管寿命6个月以上。

7、目前电池片的销售价格

P型1.06-1.08元/W，N型1.22元/W。

8、老产线改造问题

PERC产线基本不会改造成TOPCon，因为升级要付出较高成本，尤其是对于没有预留改造条件的车间。