✿太极集团2022年报点评：治理改善首年完美收官，23年工业收入目标30%增长，十四五规划战略持续兑现，23年目标300亿！【德邦医药】

✿太极集团2022年报点评：治理改善首年完美收官，23年工业收入目标30%增长，十四五规划战略持续兑现，23年目标300亿！【德邦医药】

【事件】

2022年报：收入140.5亿+15.2%，归母净利3.5亿+166.8%，扣非净利3.7亿+152.6%；Q4单季度实现收入35.1亿+36%，归母净利润1亿+113.1%，扣非归母净利润0.5亿+106.3%；

【简评】

中药板块引领高增长，核心品种放量显著：2022年公司公司商业板块实现收入80亿+9.7%，工业板块87.85亿+14.2%，其中中药51亿+22%，化药入36亿+14.2%。核心产品藿香15.7亿+70%，急支5.3亿+89%，通天口服液2.9亿+53%，鼻窦炎口服液2.1亿+67%；

经营改善：2022年公司毛利率45.4%，较21年近3百分点；销售费用率33%，降低1.7百分点，管理费用率6%，降低1.5百分点；

目标明确：公司23年收入目标20%增长，其中医药工业30%增长，商业板块20%增长，完成十四五规划第二年目标明确；

投资建议：工业板块30%增长下，经营效率持续改善，预计23-24年业绩6/8.5亿元，23年目标市值300亿！