【华创医药】春立医疗年报点评：业绩符合预期，关节集采后以价换量

【华创医药】春立医疗年报点评：业绩符合预期，关节集采后以价换量

今日公司发布22年年报，营业收入12.02亿元（+8.43%），归母净利润3.08亿元（-4.54%），扣非净利润2.74亿元（-10.88%）。单四季度，公司营业收入4.42亿元（+13.31%），归母净利润0.98亿元（-17.07%），扣非净利润0.93亿元（-20.50%）。

22年受到关节集采价格执行的影响，公司关节出厂价有30%-50%的下降，但销售量有60-70%的增长，最终关节收入10.5亿元（+1.05%）。脊柱收入1.2亿元（+70.14%）。运医收入0.37亿元（+927%）。PRP已于22年7月拿证。口腔业务23年1月金属正畸产品拿证齐全，3月隐形正畸产品拿证。

22年公司毛利率为76.03%（-1.08pct），集采后公司通过降本增效等措施仍保持了较好的毛利率水平。22年公司净利率为25.61%（-3.48pct），公司研发和销售投入有所加大。22年公司销售费用3.91亿元（+14%），销售费用率为32.58%（+1.71pct）。22年公司研发费用1.62亿元（+55%），研发费用率为13.51%（+4.05pct）。公司研发人员从21年的258人增加至22年的399人，22年研发人员数量占总员工的比例超过30%。

联系人：郑辰 / 李婵娟